[收藏]基金基础知识(1)

时间: 2007-01-27 / 分类: 收藏推荐 / 浏览次数: 2,815 / 0个评论 发表评论
证券投资基金的特点:
一、集合理财、专业管理
基金将众多投资者的资金集中起来,委托基金管理人进行共同投资,表现出一种集合理财的特点。而基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络,这样,中小投资者也可以享受到专业化的投资管理服务。

二、组合投资、分散风险
基金通常会购买几十种甚至上百种股票,投资者购买基金就相当于用很少的钱购买了一揽子股票,某些股票下跌造成的损失可由另外一些股票的上涨来弥补,因此可以充分享受到组合投资、分散风险的好处。

三、利益共享、风险共担
基金投资的收益在扣除基金托管人和基金管理人按规定收取的托管费和管理费后,所有盈余按各投资者所持有的基金分额比例进行分配。

四、严格监管、信息透明
各国监管机构都对基金业实行严格的监管,对各种有损投资者利益的行为进行严厉的打击,并强制基金进行较为充分的信息披漏。

五、独立托管、保障安全
基金管理人只负责投资操作,不负责基金财产的保管,基金财产由独立于基金管理人的基金托管人负责。两者两者相互制约、相互监督的制衡机制保护了投资者的利益。

基金管理人:在我国,基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。

基金托管人:在我国,基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

基金认购内扣法2:公式如下

手续费=认购金额÷(1+手续费率)×手续费率

净认购金额=认购金额-手续费

成交份数=净认购金额/基金单位净值

 
什么是LOF基金?
  LOF基金,英文全称是“ListedOpen-EndedFund”,汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续;同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。

什么是交易所交易基金(ETFs)?
  交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金,又称ETFs(Exchang
Traded
Funds),其代表的是一揽子股票的投资组合,投资人通过购买基金,一次性完成一个投资组合(例如某个指数的所有成分股股票)的买卖。

  交易所交易基金有两种交易方式。
  ◎一是投资人直接向基金公司申购和赎回。这有一定的数量限制,一般为5万个基金单位或者其整数倍;而且是一种以货代款的交易,即申购和赎回的时候,付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合。

  ◎二是在交易所挂牌上市交易,以现今方式进行。与通常的开放式基金不同的是,交易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖,就像买卖股票一样,还可以进行短线套利交易。

 

购买基金是分红前买还是分红后买

其实两者没有太大的差别。基金分红的实质是将基金资产的一部分分配给投资人。那么分红后,基金份额净值会下降,而下降部分就是份额分红金额(暂不考虑市场变动因素)。我们举个例子

21 
  
   
基金份额净值为2

22日分红   
每份0.5
22 
  
   
基金份额净值为1.5

  假设你在21日投资了200元获得200/2=100份额。(为方便计算,我们假设所有费用为0),那末分红后获得100×0.5=50元。假设再投资则可得到50/1.5=33.33份。因此分红后的总份额为133.33份,总资产仍然为200元。

  假如你在分红后购买,那么获得了200/1.5=133.33份。可见与前面的情况完全相同。

  因此假设市场没有波动,投资者无论是在分红前买还是分红后买,情况是完全一样的。当然,现实中基金份额净值会由于证券市场的波动而发生变化,从而导致分红前购买和分红后购买所拥有的基金资产略有差别,但在市场波动不大的情况下,这种差别并不大。

 

购买基金为什么采用未知价

  购买和赎回股票型、混合型、债券型基金采用的都是“未知价”交易原则,也就是说基金的购买与赎回价格以当日的基金份额净值为基准,而你在购买或者赎回时看到的实际是前一个交易日的基金份额净值。你申请的该笔交易最终以多少价格成交要到下午三点交易所收市后才能计算出来。由于申购/赎回必须在下午三点前进行,因此投资者无法知道确切的申购/赎回价格,所以一般情况下,投资者申购只能提出购买多少金额的基金,而不是多少份额。需要提醒的是在每天下午三点前进行的申购/赎回被视为当天申购/赎回。

  那么为什么采用这种方式呢?采用这种方法最重要的原因是为了公平的原则。比如613日的净值是1元,而在614日股市大涨,14日的基金份额净值会随之大涨,比如涨到1.2元。如果投资人在614日按照前一日613日的净值1元买入基金份额,而在615日按照14日的1.2元卖出基金份额,则可以立即赚到0.2元/份额的毛利。同理,如果615日股市大跌,基金份额净值降到0.5元,则投资人会蜂拥至基金管理公司,要求按照614日的净值1.2元赎回基金,这样不但对长期投资基金的人不公平,也会造成市场的混乱。因此,为了防止这种投机行为的发生,除非有特殊情况发生,国际上通用的做法是按照交易日的基金份额净值作为当天买卖基金的依据。

历史上的今天

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